近日，國務(wù)院印發(fā)《2024—2025年節能降碳行動(dòng)方案》（簡(jiǎn)稱(chēng)《行動(dòng)方案》）。作為節能減排的重要政策文件，《行動(dòng)方案》也對石化行業(yè)進(jìn)行了相關(guān)部署，如“嚴格石化化工產(chǎn)業(yè)政策要求”“加快石化化工行業(yè)節能降碳改造”“推進(jìn)石化化工工藝流程再造”等。石化行業(yè)各板塊會(huì )受到怎樣的影響？石化行業(yè)綠色發(fā)展有著(zhù)怎樣的路徑？期貨日報記者采訪(fǎng)多位市場(chǎng)人士，以期進(jìn)行全方位解讀。
石化市場(chǎng)傳遞出積極信號
期貨日報記者了解到，《行動(dòng)方案》明確指出，“新建和改擴建石化化工項目須達到能效標桿水平和環(huán)?？?jì)效A級水平”“全面淘汰200萬(wàn)噸/年及以下常減壓裝置”“加快推廣新一代離子膜電解槽等先進(jìn)工藝”，同時(shí)對煉油、乙烯、合成氨行業(yè)低效產(chǎn)能的改造升級或淘汰退出提出了更高的要求。
“《行動(dòng)方案》劃定了非化石能源消費比例下限，抬高了產(chǎn)能擴張門(mén)檻，一方面促使新增產(chǎn)能向可再生能源資源條件更好的區域集中；另一方面提高了項目生產(chǎn)要求，供應擴張將更加有序?！备窳执笕A期貨化工組組長(cháng)吳志橋表示，《行動(dòng)方案》的出臺也提高了石化行業(yè)政策要求、收緊了項目審批約束。
據他介紹，近年來(lái)，由于經(jīng)濟發(fā)展壓力加大，地方政府對化工項目的審批控制有所放松，導致化工品產(chǎn)能擴張、利潤下行，而此次政策統一了地方政府項目審批尺度。
此外，《行動(dòng)方案》明確了標桿能耗新要求，有利于老舊產(chǎn)能加速出清。老舊產(chǎn)能相比新產(chǎn)能折舊成本較低，其通過(guò)市場(chǎng)力量自然出清相對困難，而本次政策對煉油、乙烯、合成氨低效產(chǎn)能的改造升級或淘汰退出提出了更高的要求。小產(chǎn)能技改經(jīng)濟性較低，大部分小產(chǎn)能只能選擇退出，或將使得相關(guān)板塊供應收緊、利潤回升。
在渤海期貨分析師余雪看來(lái)，《行動(dòng)方案》向市場(chǎng)傳遞出兩個(gè)重要信號。其一，加大綠色發(fā)展力度?！缎袆?dòng)方案》明確了節能降碳的目標和路線(xiàn)，強調了綠色低碳發(fā)展的重要性，這無(wú)疑會(huì )推動(dòng)石化行業(yè)進(jìn)一步調整產(chǎn)業(yè)結構，加大對綠色技術(shù)和清潔生產(chǎn)的投入力度，促使行業(yè)向綠色低碳方向轉型升級。其二，推動(dòng)碳市場(chǎng)建設?！缎袆?dòng)方案》提到推動(dòng)碳市場(chǎng)機制建設，將碳交易納入國家生態(tài)文明體制改革的總體規劃，這意味著(zhù)未來(lái)將建立完善的碳交易市場(chǎng)，企業(yè)碳排放將受到更為嚴格的管控。余雪認為，這將對化工市場(chǎng)產(chǎn)生深遠影響，激勵企業(yè)加大節能減排力度，更加注重環(huán)保和綠色發(fā)展。
“近年來(lái)國家對石化行業(yè)節能降碳工作的指導是承上啟下的，相應文件有一定的關(guān)聯(lián)，在前者的基礎上有進(jìn)一步的要求、調整或升級，反映了國家對重點(diǎn)領(lǐng)域節能降碳工作的重視?！蔽锂a(chǎn)中大期貨化工油品組組長(cháng)謝雯稱(chēng)。
在謝雯看來(lái)，石化行業(yè)節能降碳工作效果顯著(zhù)，無(wú)論是能耗上、技術(shù)改革上，還是廢品回收上、數字智能上，都有突破進(jìn)展，行業(yè)正朝著(zhù)對標國際一流標準、提升“新質(zhì)生產(chǎn)力”的方向前進(jìn)。
“通過(guò)技術(shù)創(chuàng )新和管理創(chuàng )新，石化行業(yè)綠色低碳發(fā)展取得了一系列成果?！睋嘌┙榻B，比如新型高效環(huán)保材料、清潔生產(chǎn)工藝等，有效降低了能源消耗和排放，同時(shí)推動(dòng)了產(chǎn)品結構的優(yōu)化調整和產(chǎn)業(yè)的轉型升級。部分傳統產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了結構調整，加大了對清潔、低碳產(chǎn)業(yè)的支持和培育力度，形成了一批綠色低碳示范企業(yè)。
煤化工行業(yè)格局有望改善
采訪(fǎng)中期貨日報記者了解到，現代煤化工行業(yè)具有高碳排放的特點(diǎn)，其成為碳管控的重點(diǎn)和難點(diǎn)。目前，煤化工行業(yè)“減油增化”的趨勢實(shí)際上是在踐行“雙碳”政策。
“當前，我國煉油產(chǎn)能利用率不到80%，減少石油化工產(chǎn)品比例、增加煤化工產(chǎn)品生產(chǎn)，不僅有助于緩解石油資源緊缺的問(wèn)題，而且能夠降低石油化工生產(chǎn)過(guò)程中的碳排放?！敝行牌谪浹芯克そM高級研究員張紫南表示，通過(guò)發(fā)展煤制乙二醇、煤制烯烴等產(chǎn)品，可以實(shí)現煤炭資源的高效利用和清潔轉化，這符合“雙碳”政策的要求。
據測算，煉化企業(yè)生產(chǎn)化工產(chǎn)品會(huì )增加自身的碳排放，但可為全社會(huì )降低碳排放作出貢獻：汽煤柴潤油品總收率每減少1個(gè)百分點(diǎn)、化工用輕質(zhì)油氣比例每調高1個(gè)百分點(diǎn)，就會(huì )增加0.5%~0.9%的碳排放，但化工產(chǎn)品能夠固碳1.2%~1.5%，總體碳排放仍是下降的。
在吳志橋看來(lái)，通過(guò)“減油增化”等產(chǎn)品調整和能源結構調整等，一方面，可以推動(dòng)產(chǎn)品多元化發(fā)展，積極拓展下游產(chǎn)業(yè)鏈；另一方面，可以實(shí)施清潔能源替代，提升以“綠電”為代表的新能源比重，推動(dòng)電氣化改造，提高綠電消納比例。此外，還能夠推進(jìn)二氧化碳捕集等減碳/負碳技術(shù)，抵消化石燃料的碳排放?！皬拈L(cháng)遠來(lái)看，石油煉制從生產(chǎn)成品油向生產(chǎn)基本有機化工品轉型是一個(gè)碳排放減少的過(guò)程?！彼Q(chēng)。
“從煤化工行業(yè)來(lái)看，《行動(dòng)方案》對合成氨和尿素板塊的影響較為有限?！睆堊夏媳硎?，2021年國家發(fā)展改革委發(fā)布《關(guān)于做好化肥生產(chǎn)用煤用電用氣保障工作的通知》，支持化肥生產(chǎn)企業(yè)簽訂電力中長(cháng)期合同，切實(shí)保障化肥生產(chǎn)企業(yè)用電需求?？煽紤]到化肥生產(chǎn)作為支農工業(yè)的特殊性，未將化肥生產(chǎn)企業(yè)作為高能耗企業(yè)。
另外，尿素生產(chǎn)過(guò)程中能耗水平較高的是固定床工藝，主要原料為無(wú)煙塊煤，而近幾年尿素企業(yè)消耗無(wú)煙塊煤的固定床裝置正加速退出市場(chǎng)。截至2023年年底，固定床裝置尿素年產(chǎn)能為1668萬(wàn)噸，占比下降至23.2%?！奥浜笊a(chǎn)裝置升級為現代新生產(chǎn)工藝是大勢所趨，預計到2024年年底，全國固定床裝置將全部完成置換或升級改造?！睆堊夏险f(shuō)。
對甲醇板塊而言，影響同樣不大。記者了解到，截至2020年年底，甲醇能效低于基準水平的產(chǎn)能約占25%。之后，煤制甲醇落后產(chǎn)能陸續出清，新增產(chǎn)能以焦爐氣、二氧化碳加氫等工藝為主，新建年產(chǎn)100萬(wàn)噸以上的煤制甲醇項目需要由省級政府批準，均符合能耗標準。
煤化工是充分競爭行業(yè)，技術(shù)和資本要素密集、景氣周期性強、供需矛盾突出、市場(chǎng)波動(dòng)較大。業(yè)內人士表示，《行動(dòng)方案》明確指出，“嚴格合理控制煤炭消費”“重點(diǎn)削減非電力用煤”“加強煤炭清潔高效利用”，煤化工作為非電力用煤的重要領(lǐng)域之一，未來(lái)用煤指標預計再度嚴格化。尤其是能耗指標壓力較大的省份，煤化工行業(yè)格局有望改善。
氯堿企業(yè)正加速節能改造
《行動(dòng)方案》提到，嚴控煉油、電石、磷銨、黃磷等行業(yè)新增產(chǎn)能，禁止新建用汞的聚氯乙烯、氯乙烯產(chǎn)能，嚴格控制新增延遲焦化生產(chǎn)規模。到2025年年底，煉油、乙烯、合成氨、電石行業(yè)能效標桿水平以上產(chǎn)能占比超過(guò)30%，能效基準水平以下產(chǎn)能完成技術(shù)改造或淘汰退出。
受訪(fǎng)人士表示，《行動(dòng)方案》對PVC、電石、燒堿的相關(guān)要求已在此前多個(gè)文件中提及，并非新要求。
據銀河期貨分析師周琴介紹，2016年8月3日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于石化產(chǎn)業(yè)調結構促轉型增效益的指導意見(jiàn)》，要求嚴格控制尿素、磷銨、電石、燒堿、聚氯乙烯、純堿、黃磷等過(guò)剩行業(yè)新增產(chǎn)能，相關(guān)部門(mén)和機構不得違規辦理土地（海域）供應、能評、環(huán)評和新增授信等業(yè)務(wù)，對符合政策要求的先進(jìn)工藝改造提升項目應實(shí)行等量或減量置換。從該文件看出，電石、燒堿屬于嚴格控制類(lèi)，且早在2016年國家就對電石、燒堿產(chǎn)能提出了嚴格限制。
此外，《關(guān)于汞的水俁公約》在2013年達成并開(kāi)放簽署。我國作為首批簽約國簽署了公約，該公約在2017年8月16日全球生效，其中提到禁止新建電石法用汞工藝項目。根據履行情況，2022年就已經(jīng)禁止新建用汞的（聚）氯乙烯產(chǎn)能。
“為響應環(huán)保要求和國際公約，氯堿企業(yè)積極開(kāi)展無(wú)汞化技術(shù)研發(fā)。2022年，內蒙古部分企業(yè)實(shí)現無(wú)汞觸媒替代生產(chǎn)。2023年，建成或在建的電石法氯堿裝置均使用無(wú)汞催化劑?！敝行牌谪浹芯克そM高級研究員楊曉宇稱(chēng)。
“國家發(fā)展改革委等四部門(mén)聯(lián)合發(fā)布的《高耗能行業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域節能降碳改造升級實(shí)施指南（2022年版）》為燒堿企業(yè)的節能降碳提供了方向。氯堿企業(yè)積極推廣膜極距離子膜電解技術(shù)、四效蒸發(fā)工藝技術(shù)等，以實(shí)現節能降耗。同時(shí)，企業(yè)針對蒸汽系統、循環(huán)水系統等公用工程系統進(jìn)行了能效提升改造?！睏顣杂畋硎?，從上游電石企業(yè)來(lái)看，西北等地企業(yè)以風(fēng)電、光電清潔能源為電石廠(chǎng)供電、采取錯峰生產(chǎn)等措施，大力推進(jìn)節能降碳。
采訪(fǎng)中記者了解到，氯堿產(chǎn)能龐大，產(chǎn)品同質(zhì)化、缺乏創(chuàng )新是氯堿企業(yè)面臨的痛點(diǎn)。
“鑒于此，上游企業(yè)積極開(kāi)拓國際市場(chǎng)，2021—2023年氯堿主要產(chǎn)品PVC與燒堿出口復合增速分別為13.9%和29.4%，產(chǎn)品流向東南亞、西亞等多個(gè)地區。除此之外，上游也在聚焦產(chǎn)品多元化發(fā)展，避免無(wú)序競爭，如開(kāi)發(fā)高附加值、差異化的精細耗氯產(chǎn)品?！睏顣杂罘Q(chēng)。
值得一提的是，當前，電石、燒堿新產(chǎn)能批復趨嚴，隨著(zhù)一系列節能降碳文件的出臺，目前氯堿企業(yè)排放標準已經(jīng)達到相關(guān)指標要求。
“電石、PVC在產(chǎn)企業(yè)均已完成相關(guān)目標任務(wù)，新建企業(yè)也在嚴格按照相關(guān)標準生產(chǎn)?！敝芮俦硎?。
在楊曉宇看來(lái)，隨著(zhù)節能降碳工作的推進(jìn)，市場(chǎng)對綠色產(chǎn)品的需求增加，氯堿企業(yè)也將順勢調整產(chǎn)品結構，開(kāi)發(fā)更多低碳環(huán)保產(chǎn)品。另外，企業(yè)將繼續尋求國際市場(chǎng)的機會(huì )，借力出口來(lái)緩解國內供需矛盾。
綠色成石化行業(yè)發(fā)展“底色”
當前，石化行業(yè)面臨發(fā)展與減碳雙重挑戰。
期貨日報記者了解到，2025年前后，我國成品油需求將達峰；2030年前，全球石油需求將達峰，我國將實(shí)現碳達峰；2029年前，我國仍有多個(gè)乙烯項目建成投產(chǎn)，產(chǎn)能增長(cháng)將帶來(lái)碳排放量的增加。
“綠色低碳與綠色效應在石化行業(yè)體現為技術(shù)升級帶來(lái)行業(yè)變革?！敝x雯認為，行業(yè)將在提高石油資源利用率、廢棄物合成材料合理回收再利用、工業(yè)生物制造、煉化過(guò)程采用低碳新能源系統、二氧化碳捕集等方面進(jìn)行布局。另外，技術(shù)迭代使得新能源與新材料開(kāi)發(fā)利用到石化行業(yè)，對石化行業(yè)的降碳、環(huán)保起到積極作用。其中，新能源的利用是石化行業(yè)升級過(guò)程中不可忽略的一環(huán)。
據謝雯介紹，當前，全球能源企業(yè)調整了發(fā)展戰略，在儲能技術(shù)、氫能技術(shù)、封存和利用技術(shù)（CCUS）方面集中發(fā)力，國內石化企業(yè)也有相關(guān)的技術(shù)跟進(jìn)。比如，目前已有超過(guò)40家央企加入氫能賽道，涵蓋制、儲、運、用全鏈條。2023年，我國規模最大的光伏發(fā)電直接制綠氫項目（中國石化新疆庫車(chē)綠氫示范項目）已全面建成投產(chǎn)。
此外，大中型石化企業(yè)正在向煉化一體化深入融合方向前進(jìn)?！敖档统善酚捅壤?、增加化工品比例，可以在開(kāi)發(fā)新技術(shù)、新材料、新模式等方面減少石化廢棄物污染，且最大程度提高石油資源效率?！敝x雯稱(chēng)。
對行業(yè)而言，綠色石化大有可為，加快綠色發(fā)展已成為石化行業(yè)實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展的重要方式。
在齊盛期貨分析師于芃森看來(lái)，石化行業(yè)綠色、可持續發(fā)展是未來(lái)的重要發(fā)展方向。對石化行業(yè)而言，應該抓住這一難得的機遇，提前謀劃，領(lǐng)先發(fā)展，為實(shí)現國家目標規劃作出應有貢獻。
據于芃森介紹，以甲醇為例，吉利甲醇汽車(chē)和馬士基甲醇船舶的推廣使用，以及綠色甲醇產(chǎn)業(yè)的規劃和發(fā)展已經(jīng)走在了市場(chǎng)前列。截至目前，全國有近1000萬(wàn)噸綠色甲醇產(chǎn)能進(jìn)入規劃和建設期，且吉利安陽(yáng)、盛虹連云港兩個(gè)10萬(wàn)噸/年的綠色甲醇裝置已經(jīng)投產(chǎn)，這對甲醇成長(cháng)為綠色能源具有里程碑式的意義。
市場(chǎng)觀(guān)察|氯堿品種受影響較為明顯
《2024—2025年節能降碳行動(dòng)方案》（簡(jiǎn)稱(chēng)《行動(dòng)方案》）發(fā)布隔天，國內期貨市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)，化工品種以上漲為主，僅純堿、苯乙烯和燒堿價(jià)格下跌。受到政策和情緒的影響，化工品盤(pán)面表現相對較強。
“《行動(dòng)方案》發(fā)布，一方面說(shuō)明市場(chǎng)對環(huán)保政策的重視程度進(jìn)一步提升，相應的環(huán)?；て贩N將得到更多的市場(chǎng)關(guān)注，其價(jià)格有望平穩攀升；另一方面說(shuō)明傳統高耗能、高排放化工品種可能面臨更大的價(jià)格調整壓力?！辈澈Ｆ谪浄治鰩熡嘌┍硎?，盤(pán)面呈現出環(huán)?；て贩N強勢、傳統化工品種弱勢的特點(diǎn)。
業(yè)內人士普遍認為，《行動(dòng)方案》對化工品種中短期供需格局不會(huì )產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響，只是在情緒上對價(jià)格形成一定提振。
“《行動(dòng)方案》涉及尿素、甲醇、合成氨、燒堿、聚烯烴、PX、PTA、乙二醇等，但對大部分品種的影響較小?！庇嘌┍硎?，對PVC、電石、煤制甲醇、烯烴而言，各板塊的能效結構已經(jīng)發(fā)生了較為明顯的變化，《行動(dòng)方案》只是在此基礎上提出了優(yōu)化措施。不過(guò)，《行動(dòng)方案》對氯堿板塊相關(guān)品種的成本和供應有較大影響。
“《行動(dòng)方案》規定，嚴格合理控制煤炭消費。在燃料用電方面，后續會(huì )有嚴格的控制措施和解決綠電消納問(wèn)題的辦法。此外，《行動(dòng)方案》要求嚴控電石新增產(chǎn)能?！庇嘌┱J為，這意味著(zhù)無(wú)汞化政策近幾年一直在執行之中，對煤化工板塊而言，可能會(huì )影響其利潤率。根據當前氯堿利潤情況，電石利潤最低，受到供應限制和用電成本抬升的影響最大。
從氯堿品種自身基本面來(lái)看，PVC庫存一直處于高位，而5月價(jià)格持續上漲，核心驅動(dòng)在于房地產(chǎn)政策密集出臺。
“政策預期強，供應端檢修集中也形成一定利多，在低估值環(huán)境下，PVC盤(pán)面出現較大幅度的上漲。隨著(zhù)價(jià)格的抬升，山東電石法PVC利潤轉為正值?！便y河期貨分析師周琴認為，然而，PVC市場(chǎng)內需表現偏弱，外需受阻于海運費上漲和BIS認證，印度更多轉向其他市場(chǎng)采購，整體上，PVC市場(chǎng)供需雙弱，價(jià)格上漲并未持續。后期需要重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)方面：一是內需在房地產(chǎn)優(yōu)化調整政策下的實(shí)際改善程度；二是迎峰度夏來(lái)臨后用電高峰時(shí)的電力價(jià)格變動(dòng)情況；三是印度的采購節奏。
“目前，燒堿期貨盤(pán)面依舊升水現貨300元/噸以上。6月，燒堿裝置檢修量下降、新增產(chǎn)能陸續投放、非鋁需求進(jìn)入淡季，雖然氧化鋁產(chǎn)能預期提升，但燒堿仍舊處于供需偏弱格局?！痹谥芮倏磥?lái)，現貨價(jià)格難漲，燒堿期貨在升水情況下將受到拖累。后期市場(chǎng)需緊密關(guān)注電力價(jià)格變化、燒堿投產(chǎn)進(jìn)度和氧化鋁復產(chǎn)情況。